专题:美国1月CPI全线超预期 美联储“首降”或推迟至下半年
1月CPI超预期爆锤市场,美国通胀复燃了?2月29日这个数据是关键验证!
来源:华尔街见闻 李笑寅
PCE将比CPI更为重要。大摩预测,1月核心PCE环比增速将小幅回升至0.29%,降息时点推迟至6月。
1月美国CPI重燃通胀担忧,但华尔街预计1月PCE可能相对放缓,或在5月或6月下行至2%的目标。
隔夜,美国劳工统计局公布的美国1月CPI数据全线超预期。美国1月CPI同比增3.1%,高于预期的增2.9%;1月CPI环比增0.3%,高于预期的增0.2%。美国1月核心CPI同比增3.9%,高于预期的3.7%,与持平上月,1月核心CPI环比增0.4%、创八个月最大升幅,高于预期的0.3%,较12月前值的0.3%走高。
格隆汇2月8日|据Manheim,美国1月经车型组合、里程数和季节性调整后的二手车批发价格环比持平(上个月为下降0.5%);Manheim二手车价值指数维持204,较去年同期低9.2%(上个月为低7%)。Manheim表示,1月的季节性趋势为0.2%的环比下降,所以本月持平的二手车价格比以往要强劲。未经调整的二手车价格环比下降0.2%(上个月为环比下降2%),较去年同期低9.3%(上个月为低7.7%)。
结合vAuto的数据,Manheim估算1月的二手车零售销量环比上升5%(上个月为环比上升3%);同比下降3%(上个月为同比上升1%);1月二手车零售挂牌价环比下降2.9%(上个月为环比下降0.4%)。
来自2024年综合运输春运工作专班数据显示,1月26日(春运第1天,农历腊月十六),全社会跨区域人员流动量18935.2万人次,环比增长9.5%,比2023年同期增长19.7%,比2019年同期增长6.7%。其中:
>> 全国铁路客运量1106.3万人次,环比增长12.1%,比2023年同期增长78%,比2019年同期增长16.1%。
>>公路人员流动量17564万人次,环比增长9.4%,比2023年同期增长16.6%,比2019年同期增长6.4%。其中,高速公路及普通国省道非营业性小客车人员出行量14768万人次,环比增长10.2%,比2023年同期增长9.4%,比2019年同期增长31.2%;公路营业性客运量2796万人次,环比增长5.2%,比2023年同期增长78.4%,比2019年同期下降46.8%。
作者:冠通期货
【策略分析】
多单持有,关注区间上沿压力
美国柴油需求环比增加,带动整体周度油品需求环比增加。但汽柴油库存还是在增加。继续关注汽油表现,美国 EIA 原油库存超预期减少。
近期产油国发布挺价言论,OPEC+ 毕竟还是决定减产,供给有望收缩,地缘政治风险仍不可忽视,红海区域仍未平静,油轮公司 Hafnia 等停止了所有在红海南部的航运,英国石油巨头壳牌公司决定无限期暂停所有通过红海的船运,美国多艘商船在被也门胡塞武装击中,WTI 非商业净多持仓转而回落,但还未降至 12 月中旬的低点。虽然美国炼油装置受寒潮影响开工,美联储 3 月降息概率下降施压市场做多情绪,但在 OPEC+新一轮减产下及红海危机扩大下,原油月差走强,建议多单持有,关注区间上沿压力。
华泰证券发布研究报告称,美联储货币政策目标关注的是PCE通胀,近期核心PCE通胀维持在较低水平:11月美国核心PCE通胀的6个月折年增速为1.9%,已经低于美联储2%的目标。12月CPI环比虽然超预期,但是核心CPI环比为0.3%,与预期一致,指示核心PCE环比在0.2%附近,对应的6个月折年增速仍然在2%左右。因此,维持2024年美国通胀将超预期回落的判断。在核心通胀维持下行趋势的情况下,联储或最早 3-4 月开始降息,2024 年累计降息 125-150 基点。
▍华泰证券主要观点如下:
智通财经APP讯,丘钛科技(01478)发布公告,于2023年12月,手机摄像头模组销售量为3493.3万件,环比减少5.8%,同比增加6.9%;摄像头模组销售数量合计3582.2万件,环比减少5.6%,同比增长5.8%。指纹识别模组销售数量合计为1041.7万件,环比减少4.1%,同比增长4.6%。
公告称,摄像头模组产品销售数量同比增加,主要是由于智能手机市场需求回升,及集团于中高端摄像头模组产品的业务发展良好;而环比减少则主要是由于客户的项目周期因素。
指纹识别模组产品销售数量同比增加,主要是由于智能手机市场需求回升,而环比减少则主要是由于客户项目周期因素。